Сколько денег осталось в НПФ?

Накануне ЦБ взял на санацию Бинбанк, ранее то же самое произошло с «Открытием». Что спровоцировало недавнее сотрясение банковской системы? Какую роль в этом сыграли негосударственные пенсионные фонды? Что стало одной из главных причин случившегося? Те ещё вопросы. По мнению экспертов, отдельные пенсионные фонды использовались в качестве своеобразных кошельков. За счет этих накоплений владельцы банков финансировали собственные бизнес-приобретения.

По мнению экспертов, отдельные пенсионные фонды использовались в качестве своеобразных кошельков. За счет этих накоплений владельцы банков финансировали собственные бизнес-приобретения.
По мнению экспертов, отдельные пенсионные фонды использовались в качестве своеобразных кошельков. За счет этих накоплений владельцы банков финансировали собственные бизнес-приобретения.

Чтобы понять, что же произошло, а вернее происходит с крупнейшими банками страны, попытаемся поставить себя на место их владельцев. Итак, вы бизнесмен и хотите расширять свой бизнес. Для этого вам нужны деньги. У вас есть банк, и вроде бы логично взять у него, но это сложно и рискованно. Банковская деятельность подвергается тотальному контролю ЦБ. Кроме того, это «короткие» деньги. Допустим, средства вкладчиков. Сегодня они есть, а завтра клиент их заберет и придется ему их отдать. Раньше можно было привлекать дешевое «длинное» финансирование из-за рубежа, но сейчас лавочка прикрыта.

Но есть еще один источник: пенсионный фонд. Это тоже «длинные» деньги: когда еще клиенты НПФ постареют? И вы покупаете пенсионный фонд, а лучше не один. Некогда туда постоянно приходили средства, потом их заморозили, но ресурсов все равно много, очень много — всего в российских НПФ примерно полтора триллиона рублей. Вы уверены: сейчас мы возьмем эти деньги, вложим в свой бизнес, заработаем, а потом вернем с процентами. И лёд трогается. О том, как это было в случае с Бинбанком(Открытие… №2) и «Открытием»(Открытие… №1), рассказывает начальник аналитического управления банка «БКФ» Максим Осадчий:

явное доказательство того, что существует так называемая группа БОМП
Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий.

«Пенсионные фонды использовались как своеобразные кошельки. Это пенсионные накопления граждан. За счет этих накоплений финансировались собственные бизнес-приобретения, эти роскошные отели, которые скупались по всей Москве Гуцериевым & Ко. «Открытие», в принципе, они использовали близкую схему, но, помимо этого, еще и средства страховых компаний. На чем они споткнулись — это «Росгосстрах».

Материалы по теме:  Возможности агентов НПФ ограничат

Технически все это происходит так: компания выпускает облигации, которые покупает пенсионный фонд(см. Левые облигации» для пенсионных фондов), причем они связаны друг с другом. Например, входят в одну большую корпорацию. Но вот в чем загвоздка: НПФ не может вкладывать больше 10% своих средств в аффилированные с ним структуры. Но способ обойти нормативы есть.

Летом аналитики заговорили о «московском кольце». Это четыре банка, которые тесно связаны между собой, причем связаны как раз через пенсионные фонды. Родилась аббревиатура БОМП — по первым буквам названий этих банков: Бинбанк, «Открытие», МКБ и Промсвязьбанк.

Правда, есть основания ввести в этот круг и пятого участника, о котором тоже упоминали эксперты: это НПФ «Будущее». Его владелец — Борис Минц, а председатель совета директоров — Алексей Кудрин.

Минц, кстати, раньше был одним из основных акционеров «Открытия». Его фонду принадлежат акции МКБ и Промсвязьбанка. Кроме того, как писали «Ведомости», в портфеле «Будущего» есть бумаги лизинговой компании «Европлан», входящей наравне с Бинбанком в «империю» Гуцериевых. Всё — круг замкнулся.

А вот что произошло дальше: ЦБ решил ужесточить контроль за инвестициями пенсионных фондов. Регулятор использовал инструменты Московской биржи и недавно созданное российское рейтинговое агентство «АКРА». В итоге пенсионным фондам пришлось избавиться от бумаг на колоссальную сумму: четверть триллиона рублей.

Продолжает председатель совета директоров инвестиционной группы «Русские фонды» Сергей Васильев:

Сергей Васильев Председатель совета директоров Русские Фонды
Сергей Васильев
Председатель совета директоров Русские Фонды

«Это было некое предостережение для негосударственных пенсионных фондов: вы должны продать эти бумаги на рынке, получить денежные средства. Это означало, что нужно было банкирам найти где-то на рынке живых, «длинных», по сути неких инвестиций, на 250 млрд. Очевидно было, что это невозможно сделать. Нужно было либо пройти рейтинг АКРА и получить как-то, добиться рейтинга, либо умереть. В июле стало ясно, что АКРА не дает им этот рейтинг. Дальше уже чисто дело времени и техники».

Материалы по теме:  К переводам пенсионных накоплений подключился новый игрок

Изъятые деньги нужно где-то найти, и берутся они в банках, которые принадлежат все тем же владельцам НПФ. А банкам и так живется по нынешним временам непросто, особенно когда они по воле акционеров постоянно расширяются. Центробанк не раз делал предупреждения по поводу пенсионных средств.

Моментом истины стала середина лета, когда вступили в силу ограничения для НПФ — инвестировать только в бумаги, получившие высокий рейтинг АКРА. И с этого момента на рынке и пошли разговоры, сначала шепотом, а потом вслух: грядет глобальная тряска, и не все ее переживут. И письмо менеджера «Альфа-капитала» о проблемах четырех банков всего лишь стало констатацией, но никак не причиной. Ну а дальше произошло то, что произошло. И неизвестно, что будет дальше.

Пенсионные фонды, несмотря на то, что распоряжаются «святой кубышкой» — накоплениями россиян на старость — непрозрачны.

На данный момент структура активов закрыта от посторонних глаз. Никто, кроме фондов и ЦБ, не знает, куда именно пенсионные фонды вкладывают деньги. Так что впереди могут быть еще сюрпризы.

Кроме того, нет процедуры санации НПФ. Сами накопления застрахованы, и, в случае чего, по закону, ЦБ, через АСВ, вернет пенсионные накопления клиентам НПФ, но лишь в размере номинала, но и на номинал где то надо брать деньги и деньги немалые.

ЦБ планирует обязать НПФы раскрывать состав инвестиционного портфеля. Планируемая дата вступления в силу указания — четвертый квартал 2017 года. Что сказать, лучше поздно, чем никогда.

Михаил Сафонов
BFM


Комментарий заведующего лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александра Абрамова:

Главная цель внедрения ИПК – повысить вставки социальных взносов.
Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов

Интересный вопрос в свете текущих событий в банковской системе.

А что надо было бы сделать, чтобы банковские группы не использовали ресурсы пенсионных накоплений в целях финансирования своих рискованных проектов?

Материалы по теме:  Без СНИЛСа никак!

В решении данной проблемы Банк России ставит на мощности пруденциального надзора и анализ отчетности НПФ, поступающей в надзорный блок. Случай с банками показывает, что это не работает (по объективным и субъективным причинам).

Я бы делал упор на публичный контроль. Сделал бы нормальную публичную отчетность НПФ, популяризировал бы ее анализ со стороны профессионального сообщества, СМИ и академических структур, научил бы читать эту отчетность массу людей в рамках курса финансовой грамотности.

Второе, открыл бы онлайн доступ владельцев счетов к стоимости их накоплений в НПФ, максимально облегчил бы переход из фонда в фонд, то есть право голоса ногами. Посмотрел бы, а как работают спецдепозитарии в этой ситуации, почему они не реагируют на нарушения, возможно, усилил бы требование, что спецдепозитарий должен быть независимой от финансовой группы структурой. Таких безобразий как в НПФ ведь нет в открытых ПИФах. Потому что в ПИФах еще остается пока высокий уровень прозрачности их деятельности.

В 90% развивающихся стран в Латинской Америке, Центральной и Восточной Европы НПФы представляют собой обычные ПИФы (имущественные комплексы), управляемые специализированной УК. Такая конструкция как раз и позволяет сделать их деятельность прозрачной для клиентов. Лично я думаю, что именно по такому принципу пора перестраивать НПФ и в России.